Enron Trading Strategies

Detenções do FBI Ex-Enron Energy Trader O FBI prendeu o ex-comerciante da Enron, John M. Forney, em seu escritório de Ohio na terça-feira, dizendo que ele era um arquiteto-chave dos esquemas de comércio de eletricidade acusado de piorar a crise energética de Californias em 2000 e 2001. Forney, 41 , Foi encarregado de uma única contagem de fraude e conspiração por fio. Ele é o terceiro comerciante da Enron acusado pelo Departamento de Justiça de manipulação criminal dos mercados de energia ocidentais, mas o primeiro que não alcançou um acordo de culpa - levando à prisão das terças. A denúncia criminal desmarcada na terça-feira pinta Forney como o desenhista por trás de muitas das estratégias comerciais da Enron, com nomes como Ricochet e Death Star, que também foi apelidado Forneys Perpetual Loop. Em uma versão desse esquema, a Enron prometeu enviar energia na direção oposta de um engarrafamento de elétrons - coletando pagamentos do operador da rede estatal para aliviar o congestionamento, de acordo com a queixa. Mas o poder estava programado para ser enviado por um ciclo que começou e terminou no mesmo ponto, disse a denúncia, de modo que a Enron nunca teve que entregar a eletricidade que prometeu - e os funcionários do estado não eram mais sábios. A queixa indica que Forney desempenhou um papel maior na criação e execução de algumas das estratégias comerciais questionáveis ​​do que o seu chefe, Timothy N. Belden, que se declarou culpado de conspiração de fraudes por fio em outubro e vem cooperando com a investigação federal. Em outro acordo de súplica, alcançado em fevereiro, o antigo comerciante da Enron, Jeffrey S. Richter, se declarou culpado de fraudes e mentirosos para o FBI e procuradores. Advogado de Forneys disse que o comerciante de energia combateria as acusações. Essas acusações são totalmente sem mérito, disse Brian Murphy, um advogado Columbus, Ohio, representando Forney. John aguarda o dia em tribunal perante um júri. Forney por meses estava tentando resolver um acordo com os promotores, mas essa tentativa foi interrompida em terça-feira de manhã. Agentes do FBI prenderam Forney, no centro de Columbus, em um escritório de satélite da American Electric Power Co., acima de um restaurante de churrasco da Mongólia, onde trabalhou na busca de carvão para as usinas da empresa. Forney apareceu diante de um magistrado federal em uma audiência de detenção e foi liberado em uma caução de 40.000 garantida por sua casa em Upper Arlington, Ohio. Sua ação não foi agendada, e Forney não foi obrigado a entrar em uma sentença na terça-feira. A prisão de Forney chamou a atenção do governador Gray Davis, que aproveitou a ocasião para pressionar a demanda de Californias pendente ante a Comissão Federal de Regulamentação da Energia por cerca de 9 bilhões em reembolsos por supostas descargas de eletricidade durante a crise de energia. É hora de alguém de Enron ter pago um grande momento. Eu disse que alguns anos atrás, alguém deveria ir para a prisão por essa decepção, e parece que esse dia está perto, disse Davis em um comunicado. Dito isto, meu objetivo primordial e objetivo mais importante é recuperar 9 bilhões para os consumidores deste estado, que foram cobrados de forma excessiva por eletricidade em 2000 e 2001. Forney foi o arquiteto de várias das estratégias comerciais ilegais empregadas pela Enron Para manipular o mercado de energia da Californias, de acordo com uma declaração conjunta de Kevin V. Ryan, advogado dos EUA para o Distrito Norte da Califórnia, Mark Mershon, agente especial encarregado do escritório de São Francisco do FBI e Leslie Caldwell, diretor da Justiça Departamentos Enron Task Force. Ryan disse que as acusações contra a Forney mostraram que nossa investigação é ativa e continua e continua sendo um desses escritórios e as principais prioridades do Departamento de Justiças. Mas o advogado do consumidor, Michael Aguirre, de San Diego, que apresentou duas ações judiciais contra geradores e comerciantes que buscavam pelo menos 41 milhões por causa de suas atividades da Califórnia, reclamou que a investigação de um ano não parece estar direcionada aos altos executivos da Enron ou de outras empresas de energia . Eles estão perdendo credibilidade muito rápido. Eles podem encontrar as armas de destruição em massa antes de processar Ken Lay, disse Aguirre, referindo-se ao antigo presidente da Enrons. A queixa, arquivada sexta-feira sob o selo no Tribunal Distrital dos EUA em San Francisco, disse que a Forney dirigiu a mesa de negociação em tempo real no prédio da Enrons em Portland, Oregon, que criou e implementou muitos dos esquemas da empresa. Quando Forney assumiu a mesa de negociação 24 horas por dia, em junho de 1999, estava produzindo receitas insignificantes vendendo poder para um mercado de última hora administrado pelo Operador do Sistema Independente da Califórnia para corrigir desequilíbrios de suprimentos, de acordo com a queixa, que tomou o formulário De um affidavit arquivado pelo agente do FBI Steven C. Coffin. Durante o mandato de Forneys, que terminou em dezembro de 2000, quando transferiu para os escritórios da Enons Houston, o lucro melhorou, a denúncia disse, referindo-se a uma conversa entre Forney e uma fonte não identificada que trabalhou para ele. Forney atribuiu a poupança antecipada a um esquema chamado Death Star, no qual os operadores em tempo real agendaram o poder para fluir em um loop, a denúncia disse. Os memorandos de hora mostram os esquemas de comércio de energia da Califórnia Por Chris Baltimore Reuters Company News 6 de maio de 2002 WASHINGTON, maio 6 (Reuters) - Os dois senadores da Californias pediram uma investigação criminal sobre as atividades de negociação da Enron na segunda-feira, depois que os reguladores federais de energia divulgaram documentos que descrevem como o gigante da energia falido usou estratégias comerciais com nomes como quotDew Starquot e QuatFat Boyquot para manipular suprimentos de eletricidade e Aumentar os lucros no estado. A Federal Energy Regulatory Commission (FERC) disse que a Enron enviou três documentos que discutiram como ele colheu 30 milhões em lucros de um esquema de comércio em 2000, levando a apagões de poder da Califórnia, que começaram em janeiro de 2001. Californias dois senadores democratas imediatamente instaram a Justiça dos EUA Departamento para lançar uma investigação criminal das atividades comerciais da Enrons California. A FERC começou a investigar a Enron em fevereiro depois que funcionários da Califórnia queixaram-se de que a empresa usou seu poder de mercado nos últimos dois anos para inflar os preços por atacado da eletricidade e do gás natural, custando ao estado bilhões de dólares. Na segunda-feira, a FERC disse que a Enron transferiu um par de memorandos de dezembro de 2000 e um memorando não datado por um advogado da Enron que analisa as estratégias de negociação da empresa. Donald Gelinas, chefe do escritório de mercados e taxas da FERC, deu à Enron até sexta-feira para enviar todos os documentos sobre suas atividades de comércio de eletricidade. Um advogado da Enron não estava imediatamente disponível para comentar. A Enron arquivou a proteção de falência cinco meses atrás, em meio a revelações, usou promoções fora do balanço para esconder bilhões de dólares em dívidas e inflar lucros. A empresa, uma vez classificado o maior comerciante de energia do mundo, já não comercializa eletricidade. QuotDE STAR, quot OUTRAS ESTRATÉGIAS Os memorandos descreveram os esforços agressivos da Enrons para aumentar os lucros e evadir a detecção pelo California Independent System Operator (ISO), que gerencia a rede estatal. Por exemplo, em um memorando, a Enron descreveu como seus comerciantes adquiriram energia no mercado controlado por preços da Califórnia, já que o estado sofria de fontes criticamente baixas e a vendeu no noroeste do Pacífico, onde os preços não estavam cobertos. Em 5 de dezembro de 2000, o memorando disse que a Enron comprou poder em 250 por megawatt na Califórnia e vendeu no centro comercial Mid-Columbia no noroeste do Pacífico por 1.200 por mwh. Os advogados da Enron reconheceram no memorando que a estratégia apresentou risco de cotação de relações públicas decorrente do fato de que tais exportações podem ter contribuído para a declaração da Califórnia de uma emergência em fase 2. Uma emergência em fase 2 é emitida quando o fornecimento de eletricidade é criticamente baixo. Os memorandos também explicaram como a Enron usou uma estratégia chamada quotricochetquot - conhecida na indústria como lavagem de megawatt - na qual eleva eletricidade em todos os limites do estado para comprá-lo de volta e revender o mesmo poder a um preço mais alto dentro da Califórnia. Em outra técnica, conhecida pelos termos de gíria, Inc-ingquot ou quotFat Boy, os comerciantes da Enron criaram congestionamento fantasma na rede da Califórnia, o que levou a preços mais elevados. Os memorandos descreveram essa estratégia como o truque mais velho do bookquot para melhorar os lucros. Enron usou outra estratégia que apelidou quotDeath Star, para aproveitar a incapacidade de Californias para mover facilmente o poder entre as áreas do norte e do sul do estado. A técnica da Estrela da Morte significou que as transmissões agendadas da Enron na direção oposta do congestionamento, depois descarregaram menos energia que o seu nível contratado. Dessa forma, a Enron foi paga por quotmoving energia para aliviar o congestionamento sem realmente mover energia ou aliviar qualquer congestionamento, segundo um memorando. O ISO (Califórnia) provavelmente não pode facilmente detectar essa prática, disse Enron em um memorando. Death Star, uma aparente referência à trilogia de filmes quotStar Warsquot, era semelhante aos nomes coloridos que a Enron deu a alguns projetos fora do balanço, como quotChewcoquot e quotJEDIquot, que estimularam as investigações federais e parlamentares. Dois dos memorandos da Enron também observaram que se o ISO da Califórnia descobriu práticas comerciais injustas de eletricidade, ele poderia impor multas ou encaminhar o caso para os investigadores antitruste. OS SENADORES EXIGEM PROVA PENAL A liberação dos documentos da Enron levou a Californias dois senadores democratas a exigir uma sondagem do Departamento de Justiça. Na sequência desta nova informação da FERC, peço ao procurador-geral que prossiga uma investigação criminal para determinar se, de fato, estatutos de fraude federais ou outras leis foram violadas pela Enron, disse a senadora Dianne Feinstein. O senador Barbara Boxer acrescentou que, por muito tempo, vimos algumas acusações proferidas neste caso. Ambos repetidamente exortaram a FERC a adotar ações duras contra a Enron por alegadas manipulações de mercado durante a crise de poder da Califórnia. O estado alegou que a Enron, juntamente com uma dúzia de outros geradores de energia, deve 8,9 bilhões em reembolsos por supostas sobrecargas. Após a conclusão da investigação do FERC, os cinco comissários podem iniciar uma audiência formal. No entanto, a lei federal atual limita a habilidade das agências de solicitar reembolsos retroactivamente. É puramente político porque não há nada que possamos fazer com a Enron, disse uma fonte próxima à agência. A sonda Enron também é vista como uma questão calorosa nas eleições estadunidenses de novembro, onde o governador democrata Grey Davis está sendo reeleito. Esses memorandos são exposições A, B e C no caso da Califórnia versus os geradores de energia, disse Steve Maviglio, um porta-voz da Davis. Enron ligado aos apagões da Califórnia LOS ANGELES (CBS. MW) - Dois dias de apagões em junho 2000 que marcaram o início da crise energética da Californias foram causados ​​diretamente pelo comércio manipulador de energia, segundo uma dúzia de antigos comerciantes da Enron e seus rivais. Os apagões deixaram mais de 100 mil empresas e clientes residenciais no escuro por partes de dois dias, pessoas presas em elevadores e fechou alguns escritórios de empresas de alta tecnologia como a Cisco Systems e a Apple Computer, bem como as fábricas de chips, custando milhões de Dólares em receitas perdidas. Os comerciantes disseram que o antigo presidente da Enrons, Jeff Skilling, os empurrou para negociar agressivamente na Califórnia e fazer o que fosse necessário para tirar proveito do mercado de atacado estadual para aumentar o preço do estoque de ENRNQ QuatSkilling diria, se você não pode fazer isso, então Você precisa encontrar um emprego em outra empresa, disse um ex-comerciante sênior da Enron, que pediu anonimato por causa de preocupações sobre potenciais investigações. Ele disse que devemos ir ao comércio de barrigas de porco se não pudermos ser agressivos. Os comerciantes também disseram que a unidade de retalho da Enrons, a Enron Energy Services ou a EES usaram o medo criado pelos apagões para empurrar grandes empresas da Califórnia para mais de 1 bilhão de longas Contratos de energia de energia. As divulgações trouxeram uma resposta áspera do governador da Califórnia, Gray Davis, que disse em entrevista à CBS MarketWatch que a Enron deveria ser processada por suas ações. Alguém na Enron deveria ir à prisão, disse Davis. Por exemplo, colocar as vidas das pessoas em perigo em nome da ganância é inexcusável. As divulgações ocorrem quando o Congresso acendeu o calor da Enron e da indústria da energia em relação ao envolvimento na crise da eletricidade da Califórnia de 2000 e 2001. Democratas do Senado disseram quarta-feira que Peça ao secretário do exército Thomas White, que foi vice-presidente da EES durante a crise da energia, para testemunhar sobre o papel das unidades. Veja a história completa. Os comerciantes seniores, todos os quais pediram anonimato, agora trabalham em outras empresas de energia, incluindo Duke Energy DUK, -0,03 Reliant Energy REI, -0,73 Dynegy DYN, -0,20 Williams Cos. WMB, 0,45 e UBS Warburg UBS, -2,09 Warburg ganhou Enrons Unidade de negociação em um leilão no início deste ano. Os comerciantes disseram que concordaram em falar depois que outro ex-funcionário da Enron, David Fabian, escreveu uma carta ao senador da Califórnia, Barbara Boxer, em fevereiro, dizendo que ele ouviu os comerciantes falarem sobre a manipulação do mercado de energia Californias durante o ano de 2000. As acusações feitas por Fabian em sua carta a Boxer em Fevereiro correspondeu aos detalhes dos memorandos internos da Enron divulgados na semana passada pela Comissão Federal de Regulamentação Energética. Os memorandos - escritos em dezembro de 2000 - descrevem como os comerciantes da Enron conseguiram lucros enormes para a empresa, explorando as lacunas no mercado de eletricidade falido da California. Skilling foi nomeado executivo-chefe da Enron uma semana depois que os advogados da empresa escreveram um memorando de 6 de dezembro de 2000 descrevendo as agora famosas quotDeath Star, quot quotRicochet, quot e quotFat Boyquot trading strategies. Em uma entrevista com várias organizações de notícias na época, Skilling disse que a Enron estaria em uma posição ainda mais forte em 2001 por causa de seus recursos de fornecimento de energia e gás. Mas ele disse que as perguntas levantadas por outras empresas de energia sobre a capacidade da Californias de pagar pelo poder poderiam resultar na imposição da Enron às suas vendas para o estado. Como a exposição de crédito (utilitários) fica muito alta, limitaremos a quantidade de energia que entregamos na Califórnia, o que a Skilling disse naquele momento. QuotEventualmente, o estado vai ter que fornecer essas empresas com o apoio de crédito de algum lugar para suportar suas compras. Uma porta-voz da Skilling não comentaria para esta história. Um porta-voz da Enron também recusou comentar. A Enron sempre manteve que suas estratégias comerciais não violavam nenhuma lei. Congérito fantasma Os comerciantes e ex-comerciantes, que negociaram eletricidade nos mercados spot e forward, mantiveram advogados no caso de o Departamento de Justiça dos EUA ou comitês do Congresso investigarem o papel de Enrons na crise de poder da Califórnia. Fabian disse em sua carta de fevereiro 6 para Boxer que é uma conexão única entre as redes elétricas do Norte e do Sul da Califórnia. Ouvi dizer que os comerciantes da Enron propositalmente atacaram essa linha, então os outros necessitaram, o que permitiu que a Enron baixasse o preço da vontade. Por Gregg Fishman, porta-voz do Operador do Sistema Independente da Califórnia, a agência estadual que administra a rede elétrica, chamou de quotphantom da prática Congestionamento, uma referência feita nos memorandos internos da Enron lançados na semana passada. Quot Congestion significa que o poder está sendo enviado através de uma linha de transmissão pela parte que detém os direitos de transmissão simplesmente para forçar outros a pagar mais para usar a linha, de acordo com Fishman. Os comerciantes disseram que a Enron detém os direitos de transmissão no Caminho 26, uma linha de transmissão chave conectando o norte da Califórnia à Califórnia Central e também conectando-se ao Caminho 15, um importante caminho de grade de estrangulamento no norte da Califórnia. De fato, a dúzia de comerciantes disse que começaram a manipular a grade de energia da Californias em fevereiro de 2000 e continuaram até a primavera de 2001. Os comerciantes disseram que as práticas em que participaram resultaram em dois dias de apagões no norte da Califórnia no verão de 2000. Em 14 de junho e 15 de junho desse verão, quando uma onda de calor varreu o norte da Califórnia e pressionou temperaturas acima de 100 graus, os comerciantes disseram que Enron entupiu o Caminho 26 com o poder, criando essencialmente um gargalo que não permitiria que o poder fosse enviado pelo Caminho 15 ao Norte Califórnia. O que nós fizemos foi superar a linha em que tínhamos os direitos durante uma escassez ou em uma onda de calor, disse um comerciante. Isso aconteceu em junho de 2000, quando a Área da Baía estava passando por uma onda de calor e o ISO não podia enviar energia para o Norte. O ISO deve pagar a Enron para liberar a linha para enviar energia a San Francisco para manter as luzes acesas. Mas no momento em que concordaram em nos pagar, os apagões já atingiram a Califórnia e o preço da eletricidade passou pelo telhado. Enron foi pago dezenas de milhões de dólares em 2000 pelo ISO para liberar a linha congestionada para permitir Eletricidade para ser enviada para o norte da Califórnia, disseram os comerciantes. Os comerciantes disseram que esta era uma das maneiras pelas quais a Enron manipulou o preço do poder na Califórnia e continuou a fazê-lo até meados de 2001, quando os preços da energia declinaram acentuadamente. Gary Stern, diretor de monitoramento do mercado para o Southern California Edison EIX, 0.26 disse que há muito suspeita que a Enron manipulou o fluxo de energia no estado para obter lucros enormes. Em fevereiro de 2000, a Enron adquiriu os 1.000 megawatts dos 1.600 megawatts da capacidade de transmissão disponível no Caminho 26 de norte a sul em um leilão ISO-run, disse Stern. QuotSCE e meu grupo argumentaram por limitações de posição para que nenhuma parte pudesse adquirir tanta capacidade de manipular o mercado. A placa ISO recusou, no entanto. A Enron pagou um preço modesto pela capacidade de transmissão porque era um novo caminho de transmissão sem histórico de preços, disse ele. Depois que a Enron adquiriu a capacidade, começamos a ver níveis significativos de congestionamento no mercado adiantado nesse caminho e as receitas de congestionamento acumuladas para a Enron começaram a montar. Nós estimamos que, nos primeiros seis meses de 2000, a Enron aproveitou 30 milhões para 50 milhões no Caminho 26, comprando a transmissão da empresa a um preço baixo e recebendo a receita de altos níveis de congestionamento de transmissão. Parece que o congestionamento foi, em parte, criado pelos comerciantes próprios da Enrons. As informações disponíveis no ISO mostram que as receitas de congestionamento no Caminho 15 e 26 no primeiro semestre de 2000 aumentaram dez vezes, de cerca de 20 megawatt-hora para mais. Do que 200. Mas não há evidências de que um aumento no consumo de eletricidade na Califórnia seja o motivo do congestionamento da linha de transmissão, de acordo com o ISO. O número de horas congestionadas diminuiu na maioria dos caminhos em 2001, em comparação com 2000, com exceção do Path 26, de acordo com um relatório de janeiro de 2002 do departamento de operadores de rede de análise de mercado. Joe Wagner, um ex-negociador de energia da Enron, disse que ele é um quotsure. A Enron usou as regras do mercado para sua vantagem em Californiaquot, mas ele acredita que o mercado de poder do estado também teve um papel na agravação da crise. QuotEnron encontrou maneiras legais de ganhar dinheiro com as regras do mercado que estavam em vigor e essas estratégias provavelmente influenciaram os preços um pouco, disse Wagner. QuotEnron fez o jogo o mercado de direitos de transmissão, mas também muitas outras empresas. A Enron enviou uma carta ao estado da Califórnia em 2000, dizendo-lhes que o mercado estava falho. A Enron ofereceu para ajudar o Estado a criar um bom mercado. Esta carta foi enviada a todos os funcionários da Houston Enron para que pudessem ver que não tínhamos nada a ver com a crise. Novos negócios Os antigos comerciantes da Enron disseram que os preços de energia disparados permitiram à Enron Energy Services firmar contratos com grandes empresas cujos proprietários temiam que eles Ser atingido com contas de eletricidade caras. A crise na Califórnia também ajudou a unidade de varejo a assinar contratos com grandes empresas em outros estados, porque os executivos de empresas temiam a desregulamentação dos mercados de eletricidade, resultaria em uma crise parecida com a Califórnia. Isso foi como a tempestade perfeita, disse o ex-executivo da EES, Steve Barth. Em primeiro lugar, nossos comerciantes podem comprar energia para 250 na Califórnia e vendê-lo para o Arizona por 1.200 e depois revender isso para a Califórnia por cinco vezes. Então, a EES conseguiu ir a essas grandes empresas e dizer assinar um contrato de 10 anos conosco e, assim, salvar-lhe milhões. Durante o auge da crise, a EES assinou mais de 1 bilhão em contratos de energia de longo prazo com empresas como Compaq Computer Corp. Starwood Hotels amp Resorts, Rich Products Corp. e Prudential Insurance of America, todos com operações na Califórnia. O secretário do Exército, Thomas White, foi vice-presidente da EES durante a crise de poder da Califórnia. Barth disse que a White ganhou equipe de vendas da EES para aproveitar a crise da Califórnia, oferecendo às grandes empresas uma ruptura em suas contas de eletricidade se assinassem negócios lucrativos com a EES. Queroskins White nos disse que a crise da eletricidade da Califórnia foi nossa chance de transformar a EES em uma unidade rentável da Enron, disse Barth. Ele disse que a crise de energia na Califórnia colocaria a EES no mapa. Um porta-voz do Pentágono disse que a White cooperou com todas as consultas oficiais sobre a situação da Enron e que ele sempre sustentou que a EES não estava envolvida em quotshenanigans. quot The Enron Os comerciantes disseram que seus concorrentes em outras companhias de energia rivais aprenderam seus truques através do boca a boca nos bares locais em Houston e logo todos estavam comprando poder na Califórnia por 250 e vendendo para Nevada ou Washington por 1.200. Copyright copy2017 MarketWatch, Inc. Todos os direitos reservados. Dados intraday fornecidos pela SIX Informações Financeiras e sujeito aos termos de uso. Dados históricos e atuais do fim do dia fornecidos pela SIX Financial Information. Dados intraday atrasados ​​por requisitos de troca. 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